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一、5月炼焦煤进口量环比降19.82% 蒙俄两国进口环比降近25%

(资料图片)

据海关总署最新数据显示，2023年5月份，中国进口炼焦煤672.47万吨，占煤炭总进口量的16.98%，环比下降19.82%。自3月份以来，国内炼焦煤市场下行，产地炼焦煤超预期下跌，跌幅远超国外，市场参与者看空观点一致，整体市场对于进口煤接货信心不足。

5月中国进口炼焦煤主要来源国蒙古国和俄罗斯，两国进口量占比炼焦煤总进口量的74.9%。蒙俄两国炼焦煤进口量环比均有下降近25%，其中蒙古国是2023年后首次下降。主要原因一方面是5月蒙煤跌幅不及产地，贸易商出货不畅，叠加中蒙价格倒挂，贸易商拉运积极性降低；另一方面蒙方全年一半任务已超额完成，口岸有意控制通关量。俄罗斯继续减量主要是受制于煤质、同品质煤种性价比优势低，叠加港口高成本资源较多，贸易商整体接货意愿不高。另外俄罗斯矿山挺价，以及部分矿山生产不正常等影响所致。

数据来源：钢联数据、海关总署

数据来源：钢联数据、海关总署

二、1-5月炼焦煤进口量同比增幅79.63% 蒙古国同比增幅最高

据海关总署最新数据显示，2023年1-5月份中国累计进口炼焦煤3786.84万吨，同比增幅79.63%，进口总量由多到少分别依次是蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国、印尼、澳大利亚等，其中1-5月主要进口仍然是蒙古和俄罗斯两国，蒙古国同比增幅达253.84%。1-5月份进口增量主要来自蒙古国，占比总炼焦煤进口量近一半水平。俄罗斯增量次之，同比虽有增量，但整体进口量相对有限。

数据来源：钢联数据、海关总署

数据来源：钢联数据、海关总署

三、6月蒙煤进口预计环比增幅超50%以上 海运进口持平或小降

进口炼焦煤主要分两部分，蒙煤和海运煤。其中6月份蒙煤进口量预期环比5月增长52%-58%，甚至在6月份下旬通关量再创新高，不排除有环比增长超60%以上，而海运炼焦煤进口量环比持平或小降。

从Mysteel统计三大口岸（甘其毛都、策克及满都拉）进口蒙煤数据显示，6月（截止20日）三大口岸进口蒙煤321.88万吨，月环比增长42.38%，其中甘其毛都口岸进口214.06万吨，月环比增幅57.68%。如按6月日均通关测算，每日通关为18.9万吨，6月最后10天通关有效天数为8天，粗略测算通关约15.14万吨，6月份三大口岸整体预计通关在473.35万吨，环比增长52.54%。另外由于20-21日甘其毛都口岸通关至千车以上，如三大口岸通关按近两日平均值测算，每日通关21.42万吨，6月最后按有效天数通关8天粗略测算，通关约171.38万吨，6月份三大口岸整体预计通关在493.26万吨，环比增长58.96%。

从Mysteel统计海运远期炼焦煤库存数据显示，目前只统计京唐和曹妃甸远期到港数据（受数据局限性，推测海运炼焦煤进口数据作为参考），两港进口较为活跃，是贸易商和北方终端首选之地，两港数据基本能占比总量的30-50%，5月数据占比在52%。6月(截止25日)统计远期到港数量为85.5万吨，粗略测算整体海运进口炼焦煤环比下降14%。但考虑6月其他港口库存有所增加的情况下，预计整体海运进口量下降不超10%。

综上所述，通过粗略测算，6月进口炼焦煤预计环比5月增加150-200万吨左右，主要增量来自蒙煤，其余国家增量有限或存在下降可能。一方面是中蒙两国推进，近日据相关新闻报道，6月26日蒙古国总理奥云额尔登将对中国进行正式访问，这意味着中蒙加强合作基础上，对于蒙煤通关增量可抱有期待；另一方面是海运煤暂无明显性价比优势，国内焦煤资源充足，下游存在议价空间，叠加市场参与者对于后市看法仍较为悲观，下游对于远期海漂资源接货谨慎。另外类似俄罗斯、澳洲等国家矿山挺价，不愿以低价出货，以及国内部分贸易商接货前期高价成本资源，资金流难以兑现等因素影响。

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